Акциите отново рали. Излезли ли са от гората?

Американските акции се върнаха с плач едвам седмица след тежки световни разпродажби.

Пазарите бяха разтърсени, откакто Централната банка на Япония увеличи лихвените проценти в края на юли за повторно тази година. Това накара търговията с йени, при която вложителите заемат ултра евтини йени, с цел да купуват други по-високодоходни активи, да стартира да се разпада. Това раздробяване доближи своя връх предходната седмица, когато японските акции записаха най-лошия си ден от десетилетия. В Съединени американски щати мрачният отчет за работните места през юли провокира страхове от криза. Доходността на американските акции и облигации се срина.

Но множеството обнадеждаващи стопански данни тази седмица помогнаха на пазара да компенсира част от загубите. Dow се върна над 40 000. И трите съществени показателя означиха най-хубавата си седмица тази година. Индексът на сините чипове завоюва 2,9% тази седмица, Nasdaq Composite се увеличи с 5,3%, а S&P 500 добави 3,9%. Бенчмарк показателят и Nasdaq възвърнаха всички брутални загуби от предходната седмица и са по-високи за месеца.

Измервателят на страха на Уолстрийт, Cboe Volatility Index (или VIX), падна до 15, откакто надвиши 65 предишния понеделник, когато показателят означи и най-големия си скок за един ден от март 2020 година

„ Бичият пазар не е дерайлиран “, пишат Ед Клисолд и Тхан Нгуен от Ned Davis Research в записка от четвъртък. „ Въпреки че са вероятни още вторични земетресения, търговците наподобява минават през първичното земетресение на отпущането на йената. ”

Въпреки по-голямото успокоение, вложителите към момента са на ръба, чувствителни към икономическите данни, до момента в който чакат следващата среща на Федералния запас през септември, споделя Джефри Стротман, старши вицепрезидент в Segal Marco Advisors. Фед ще проучва юлския ценови показател на персоналните потребителски разноски, както и трудовите и други показания за инфлацията за август, преди да разгласи идващото си политическо решение на 18 септември.

Търговците залагат на понижаване на лихвените проценти през септември, само че някои чиновници на централната банка в последно време показаха, че са в режим на изчакване. Президентът на Федералния запас на Атланта Рафаел Бостик във вторник сподели, че въпреки инфлацията да се охлади през последните месеци, той желае да види повече прогрес в понижаването на цените.

„ Трябва да сме сигурни, че наклонността е действителна “, сподели Бостик на конференция, проведена от Американския лицей по финансови услуги. „ И по този начин, аз съм подготвен да изчакам, само че [съкращаване] идва. “

Данните от тази седмица алармираха, че инфлацията в действителност се охлажда. Потребителските цени са се повишили с 2,9% за 12-те месеца, завършили през юли, достигайки под 3% за първи път от март 2021 година, съгласно Бюрото по трудова статистика. Увеличението на цените на едро в Съединени американски щати също се забави.

Последният доклад за продажбите на дребно предложи още положителни вести. Продажбите при търговците на дребно в Съединени американски щати се покачиха с 1% през юли по отношение на предходния месец, по отношение на ревизирания низходящ спад през юни и надалеч над упованията на икономистите. Това е знак, че американският консуматор, основна опора на стопанската система на Съединени американски щати, остава резистентен.

Поливът от стопански данни оказа помощ да се разчисти пътят за намаляването на лихвите през септември, само че не е ясно дали Фед ще понижи лихвите с четвърт или половин пункт. Търговците са понижили упованията си за понижение с половин пункт през септември до 26% от 51% седмица по-рано, съгласно CME FedWatch Tool.

Индексът Russell 2000, който наблюдава представянето на американските акции с дребна капитализация, скочи с 3% тази седмица, защото търговците се обзаложиха, че Фед ще понижи лихвите през септември. Малките капитализации са склонни да се показват добре след първото понижаване на цикъла на облекчение на Фед.

Но преди срещата на централната банка ръководителят на Фед Джеръм Пауъл би трябвало да изнесе тирада на икономическа среща на върха идната седмица в Джаксън Хоул, Уайоминг. Пауъл е употребявал срещата на върха в предишното с цел да намекне за идващия политически ход на Фед.

Това от време на време води до фрапантни съмнения на пазарите. След миналогодишната тирада, акциите се повишиха, преди в последна сметка да завършат сесията с умерено покачване. През 2022 година те се сринаха, като Dow се намали с повече от 1000 пункта, откакто Пауъл предизвести за повече болежка, която идва от по-високите равнища.

На други места цените на суровия нефт в Съединени американски щати паднаха тази седмица, откакто Организацията на страните експортьорки на нефт понижи прогнозата си за напредък на световното търсене на нефт както за 2024 година, по този начин и за 2025 година Сега групата чака търсенето да се увеличи с 2,11 милиона барела дневно през 2024 година, по-ниско от 2,25 милиона, планувани предишния месец, цитирайки смекчаващи упования в Китай.

В корпоративните вести акциите на Starbucks скочиха с 26,3% тази седмица, откакто компанията заяви, че изпълнителният шеф Лаксман Нарасимхан се отдръпва неотложно и ще бъде сменен идващия месец от Брайън Никъл от Chipotle. Niccol оказа помощ да се обърне веригата бурито, откакто през 2018 година рецесията с експлоадирането на E. coli хоспитализира 22 души.

Акциите на Walmart скочиха с 8,1% тази седмица, след като компанията заяви, че продажбите в Съединени американски щати в магазини, отворени най-малко една година, скочиха през последното тримесечие и оперативните й доходи скочиха.

Тъй като акциите се утаяват след деня на търговия, равнищата може леко да се трансформират.